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股票大跌的原因有哪些「股票大跌二天走势如何」

股票大跌的原因有哪些「股票大跌二天走势如何」

A股为什么这么差?

本周上证指数又跌到3000点以下,股市每隔几年就来一次暴跌,有人感慨投资8年赚的钱不够半年亏完了,还有人说十几年都白干了,网络上各种负面消息满天飞,让人寝食难安。失望、恐慌、无奈、比惨是目前的主旋律。

股市的高波动让人很受伤,上证指数从2007到现在已经15年了,还在3000点徘徊,很多投资者调侃“把钱还我,不玩了”。

相比之下,基民朋友们稍微幸福一点,但也经历了惨痛的代价,回撤30~40%的基金也让人难以接受,众多基民苦不堪言。下图是我在2021年春节前的文章图:

图中只计算了三次牛市的基金涨幅,持续时间,回撤幅度和回本时间,可以看到前面的涨幅越大,回撤幅度也越大,对应的回本时间也更长,这个合乎常理,毕竟涨的越高,风险越大。

图中的2018和2011~12年都没计算,这两次回撤幅度都在30%左右,和当前差不多。

回撤>30%在过去15年已经上演过5次了,平均3年就要来一次,更可怕的是30%的回撤并不是严重的情况。

那是什么原因导致A股和基金如此大的波动呢?

是投资者太极端,还是股市太不理性?

有人说,就是A股太不争气了,看看人家美股,年年创新高,人家就一直牛,那事实情况呢?

海外其它发达市场如何

不可否认,过去十几年美股的波动比我们要小多了,不过下跌20%的情况也有四五次,如果再往前看,他们股市的波动比我们“有过之而无不及”,疯狂程度让人不敢相信。

2000年纳指科技股破灭,暴跌78%,很多公司暴跌90%,有的企业破产、退市,指数用了15年才回到高点。

除此之外,2008,1987,1974等年份都出现过暴跌,惨的是1929大萧条,暴跌近90%,用了20年才回到高点,无数人破产,自s。

过去30年香港恒生指数,暴跌50%的就有4次,下跌30%就更多了,不想数。

日本股市1990年暴跌80%,到现在都过去30多年了,还没回到高点。

除此之外,德国,中国台湾等股市也都出现70~80%的暴跌,30~50%跌幅的同样很多。

由此可见,不是大A不争气,很多国家/地区的股市都不理性,下跌50%是标配,30%根本排不上号,我们经历的在发达市场早都经历过了。

可怕的是,在暴风雨来临之前,没有人能准确预测到,即使有的投资大师看到了风险,但股市还能持续上涨好几年,众人去嘲笑他们太老,不适应环境了,然后极度乐观的把泡沫越吹越大,很多非理性就是这样来的。

查理·芒格大师说过:“如果你没有准备好在投资生涯中经历两到三次50%的跌幅,如果你无法平静面对这种波动,那么你并不适合做一名投资者”。

股市大跌的原因

从历史走势来看,暴跌的前夕,通常都伴随着超级大牛市,因为脱离价值中枢太远,均值回归的引力更强,伤害也更大

跌幅大于50%的前夕,通常指数上涨幅度都在4倍以上,日本在暴跌前涨了10倍,美国纳斯达克在暴跌前涨了16倍,所以他们更惨烈。

即使在同一个国家,同一时期,不同指数间的暴跌程度和回本时间也不一样,如下图:

(点击可放大)

这两个都是美股指数,蓝线的道指涨幅空间更小,后期的跌幅也小,回本时间更快,红线的纳指涨幅巨大,伤害也更大,是前者的3倍左右,这个在A股上也曾上演过,比如2015年创业板VS沪深300等。

也就是说,人性的贪婪导致股市的非理性繁荣,当股市产生的价值不支持这些泡沫就会产生回归,在回归的途中又因为人性加剧了恐慌,导致过度纠偏,股市就这样从一个极端到另一个极端。

当然,除了过度贪婪,还有突发事件原因,比如:战争、经济增长降低、金融危机、政策等原因也会导致大跌,但是在面对同样的危机时刻,不同指数间的价值偏离带来的伤害也有所不同。

如果没有之前的非理性泡沫的配合,一般不会产生超级大跌,恢复时间也比较快。一句话:涨得越高,风险越大,事件只是导火索

波动这么大,还怎么投资?

有人说,今年30%的跌幅都很痛苦了,再来50%以上暴跌那不是要命了吗?

其实,没有风险意识才是的风险,如果真的认识到风险,反而没这么悲观了,因为这个风险波动本身就在你的认知范围内,而且完全有方案去化解,例如:

1.通过资产配置降低权益类比重,权益和固收5:5就可以减少一半回撤;

2.根据市场估值水平,调整权益类比重,估值越高,权益类越低,反之,亦然。

3.尽量在低位便宜的时候多买,抗风险能力会更强。比如现在跌这么多,这几年我依然是有盈利的,相对抗压能力自然更强。

4.一定要把投资资产全盘考虑,看整体的波动和回撤风险,提高认识范围。不要只盯着某个基金,盯着权益类这部分,这样只会加剧恐慌。要是只看单个基金下跌50%,我也接受不了。

当然,权益类30%的回撤,在历史上是很常见的,这个我们无法精准规避,这次不能,未来也很难,只有通过配置去降低整体资产的波动率,同时在严重过热时更换调仓,减少风险暴露。

暴跌和高波动是股市的一部分,而且无法割舍,只要参与这个市场,必须要接受它,另外,如果你足够理性,视野够大,高波动对你来说更多的是机会。

因为波动越大,贪婪和恐慌的人越多,犯错的也越多,为什么这十几年A股上的公募基金会跑盈指数这么多,而成熟市场却很难跑盈指数?原因就在此。

(点击可放大)

上图是过去18年来,偏股主动基金、沪深300、纳斯达克的收益率,波动率对比情况。

偏股混合基金就是我们当前主要投资的偏股主动基金,它的收益是沪深300的3倍之多,甚至比十几年牛市的纳指还要高出400%,高波动确实会给投资者带来伤害,但是如果把握得当,也会带来巨大的机会

上图含金量很大,建议收藏保存

如果真能看懂并做到,未来收益一定很可观。我能成为自由职业投资人,并不是我的预测能力有多强,而是早就把它看透了。

当前这波下跌如何看?

以史为鉴,可以知兴替。回到当下,如何看待这波下跌呢?

首先,下跌的背景是部分热门行业涨幅过大,比如核心资产,白马股,赛道股在这几年涨幅已达2~3倍。

地缘冲突、疫情原因对经济有些影响,形成了催化剂,加剧了市场下跌,但跌幅的还是前期涨幅较大的行业板块,符合历史规律。

另外,在这次下跌之前,涨的是有点高,但与历史上的狂热相比,还是有差距的,所以回撤空间不会很大,整体不会出现50%的暴跌(涨幅大的行业除外)。

经过现在的下跌,有些板块的估值已经回归到正常和偏低水平,且它们多数是优质资产,未来前景大,上涨动力更强,此时完全没必要再恐慌,应该保持积极的心态,去发现机会。

总结:

风险是涨出来的,市场越狂热,暴跌的空间越大

市场风险不可预测,但可以做预防。

只有买得便宜,安全系数才更高,收益空间才更大。

无论A股还是其它市场,只要严重偏离了价值,尽早要回归的,做投资不是比谁更聪明,而是比谁看得更远。

如同文章开始所说,每隔几年就来一次大跌,未来依然还是这样,而且会有比这次更惨烈的暴跌,如果想做好投资,必须要提高自己的认知,多一些逆向思考,不要跟随大众情绪。

回顾百年金融市场,股市的长期收益率是的,货币,债券这些类固收的收益率还要下降,房产的黄金时代也过去了,未来的大机会就在股权投资。

前几年就说过,不要和基金谈恋爱,当某个基金或行业过热,严重偏离价值中枢,要学会主动退出避险。

好了,就聊这么多,希望能为大家打开思维,提高风险认知,把这次的风险教育多吸收一点,未来也能少一点损失,希望与你共同进步。

目前我主要的是考虑如何把握这次下跌后的机会。

本文标题:股票大跌的原因有哪些「股票大跌二天走势如何」

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