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富国天惠后端(富国天惠后端161006天天基金)

富国天惠后端(富国天惠后端161006天天基金)

近行情很差,人气也没了。估计距离底部也不远了,这段时间也是煎熬的时候,我筹备了一些粮草继续小额定投左侧布局。接下里就交给时间吧。

上篇文章大家点赞数多的是对富国天惠成长这只基金,那么今天他来了。对单只基金的分析我会从基金的长期业绩、基金的管理人的投资风格、基金的持仓以及重仓股的持仓成本、超额收益和贝塔系数等方面进行分析。以公正客观的态度去分析每一只基金。不作为任何的投资建议,投资者应独立决策并自行承担风险。

1.富国天惠的基本资料

富国天惠成长混合自2005年成立至今都是朱少醒一人独立操作运营。朱少醒从业时间15年又151天,管理规模306.81亿元。年化回报22.06%。目前富国天惠限额1万。

2.天惠规模的增长

主要规模增长是在2020年Q1开始截止到Q4增长了近2.8倍。

3.天惠业绩的表现

从单只基金来看的话富国天惠15年翻了21倍。业绩也是非常的。

但是细看业绩表现的话我无法衡量到底有多,于是我加了一个同类的偏股型基金兴全合润做对比那可能会让我们更加直观的看明白一些。

如果我们不对比只看天惠:近3年和近5年的年化回报都超过了20%以上还是非常的。

通过对比年化回报和超额收益数据来看合润慢慢地超越了天惠,合润的夏普比率与阿尔法收益超越了天惠的同时还能保持收益标准差小于天惠。说人话就是5年前他们两者业绩是差不多的,然后合润慢慢与天惠拉开了差距。

通过近一年的业绩表现更能看出来。过去5年的净值走势都非常的接近,我去看了一下是在18年熊市以后19年开始2者发生了改变。然后就出现了黄色的合润超过了蓝色的天惠。

过往8年的涨幅有5年能够跑赢沪深300,整体业绩还是不错。

4.万得基金评级:

3年评级下滑到2星。5年评级也是2星。

5.分析天惠的回撤:

2008年天惠经历了历史回撤高达58.9%,2015年回撤39%左右。2018年回撤36%左右。看出来如果遇到了熊市对于偏股型的基金来说也难逃较大的回撤。今年以来的回撤14%左右。

6.富国天惠投资风格分析:

上面我们说过2019年以后合润就超过了天惠了吗,通过投资风格分析可以看出来,在2019年之前朱少醒的富国天惠喜欢买小盘成长和小盘价值。到了19年以后主要就是以黄色的大盘成长为主了。

7.分析资产配置:

股票占比93.24%,债券占比0.94%,现金占比5.2%,其他资产占比0.62%。

8.大持仓分析:

通过大持仓来看其中伊利股份、顺丰控股、立讯精密近3个月的跌幅超过了20%,今天顺丰控股又跌停。那就跌了30%以上了。再的基金经理也会踩雷。在市场整体下跌的过程中你很难躲得过。

不过还好朱少醒属于分散投资,大持仓占比只有36.55%,对净值的影响不是很大,但也是买的较多的TOP前10还是能够发现一些问题的。

9.重仓股成本分析

我去拉了一下顺丰持股数的变化能够和上图中持股变动相吻合,都是2020年中报的时候披露大幅加仓了顺丰控股。买入顺丰的价格在50元左右,今天顺丰收盘价是65.9,那综合来看目前跌的是浮盈,并没有亏损到本金。可以看出来顺丰跌到了50元左右对机构来说就非常有吸引力了。

10.仓位估算

我拉近一年的仓位估算来看整体股票仓位都保持在95%左右,近期降低仓位的幅度在5%左右。

11.持有人结构分析:

2018年中报的时候机构占比是29.37%,个人占比是70.63%。2020年年报的时候机构占比7.53%,个人占比92.47%,很明显机构在不断地减持。

12.分析基金换手率

2018年至今的换手率大概在156%,相对比合润来说要高一点。在同类型基金当中我觉得属于中等吧。

13.基金管理人分析:

对比了近5年以来富国天惠与同类偏股混合基金的差距越来越小。同时也越来越靠后。

总结:给我个人的感觉就是朱少醒越来越保守了。业绩表现来看也越来越趋向于偏股混合基金的平均收益,可能他更多的是追求接下来更加平稳地度过,不会想去冒风险。

虽然5年以前他的业绩很不错,但投资我觉得要往前看,我能够看到的是富国天惠的评级在下调。在与兴全合润同等对比下我更加倾向于合润。

……

市场方面,今天沪指下跌1.09%,收报3412点。深成指下跌2.30%,收报13495点。创业板下跌2.28%,收报2719点。市场成交量依然低迷,两市合计成交7757亿元。北向资金净买入43.04亿元。南向资金买额-25亿港元。

今天医药和医疗设备又被锤惨了。有可能跟医药企业被罚款有关系。

只有钢铁ETF再涨,其他的今天都被锤了。目前市场波动较大,可能更加适合短线场内ETF做波段,但我没那个技术就不折腾了。

……

今天按照估值来计算收益-3.1w左右,收益率-2.3%左右,更新以后今年以来的收益率在-5.5%左右,同期沪深300是-5%。持有收益又跌穿了,真的太难了。

今天我在天天基金组合小瑜哥单独买了1w兴全合宜和2K易方达蓝筹以及3K前海开源沪港深,没办法跌成这样了只能用定投来拉低成本。

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